Ukryta gra w arkuszu zleceń
Metody stosowane w tradingu z wykorzystaniem DOM  (Depth of Market)

autor: Marcin Radlak

Wykresy pokazujące historyczne wahania cen są chyba najpopularniejszym sposobem analizy, na podstawie której wiele osób podejmuje decyzje o kupnie lub sprzedaży instrumentu. Dla inwestora długoterminowego  wykres taki, połączony z czynnikami fundamentalnymi dostarcza wystarczającej ilości informacji aby podjąć odpowiednią decyzję.

Gdy w grę wchodzi jednak krótki horyzont inwestycyjny, sam wykres może nie wystarczyć. Pomocny może być tutaj arkusz zleceń (pot. drabinka z ang. „ladder”), którego zawartość tworzy historię widoczną później na wykresach. Pomimo, iż może się to wydawać niewiarygodne, istnieją traderzy, którzy tradeują tylko i wyłącznie na podstawie arkusza zleceń – dokładnie tak, jak to robili kiedyś traderzy na fizycznym parkiecie  – tzw. „locals”.

Rysunek po prawej (grafika dostępna po pobraniu Equity Magazine nr.2) przedstawia wygląd arkusza zleceń dla kontraktu na niemieckie 10 letnie obligacje rządowe, na którym widać zlecenia kupna (kolumna niebieska) i sprzedaży (kolumna czerwona) po określonej cenie (szara kolumna w środku). Trading w takim układzie sprowadza się do jednego kliknięcia aby otworzyć pozycję, i jednego kliknięcia aby ją zamknąć, minimalizując czas potrzebny na realizację zlecenia.

Obserwując zawartość arkusza po prawej można śmiało stwierdzić, że średnia liczba zleceń kupna przy poszczególnej cenie jest mniej więcej taka sama jak średnia liczba zleceń sprzedaży. Jest to więc sytuacja neutralna, która nie wnosi wielu dodatkowych informacji i będzie naszym punktem odniesienia dla pozostałej części tego artykułu, który w szczególności poświęcony będzie sytuacjom, które mają wysoki współczynnik powtarzalności.

Należy pamiętać, że arkusz może pozostawać w stanie neutralnym przez długi okres, a opisane sytuacje mogą pojawiać się z różną częstotliwością – głównie w zależności od rynku. Z zasady, im mniej płynny rynek, tym łatwiej je zaobserwować i wykonać. Łatwiej wcale nie oznacza trywialnie, ponieważ trzeba być szybszym od pozostałych tysięcy traderów obserwujących ten sam arkusz.

Jaki układ zleceń w arkuszu sprawia, że można przewidzieć, w którą stronę zmieni się cena w najbliższym czasie?

[...]

Jest to tylko krótki fragment artykułu „Ukryta gra w arkuszu zleceń” -

- całość znajduje się w Equity Magazine nr.2