VIX – indeks strachu

autor: Filip Rudnicki

Zastanawiasz się czasem, w jaki sposób inni inwestorzy patrzą na rynek?
Myślisz: „Dobrze byłoby wiedzieć czy w aktualnej sytuacji kupują, czy może sprzedają”? Czytając ten artykuł dowiesz się jak odczytać nastroje panujące na giełdzie. Pozwól, że przedstawię Ci wskaźnik, który nadzoruje emocje inwestorów.

VIX jest indeksem obrazującym zmienność implikowaną opcji na S&P500.  W skład S&P500 wchodzi 500 firm (głównie amerykańskich) o największej kapitalizacji, notowanych na NYSE i NASDAQ. Za jego odpowiednik w Polsce możemy uznać WIG20, skupiający 20 największych spółek akcyjnych notowanych na warszawskiej GPW.

Czym jest zmienność implikowana?
Wycenę teoretyczną dowolnej opcji można przeprowadzić mając 6 zmiennych. Jedną z nich jest zmienność indeksu bazowego. Znając aktualną cenę opcji (ustalaną przez rynek) oraz 5 pozostałych parametrów możemy policzyć zmienność implikowaną, czyli taką, jaką powinien mieć indeks, aby cena rynkowa opcji równała się wycenie teoretycznej. Innymi słowy jest to zmienność jakiej inwestorzy oczekują w przyszłości.
Uwzględniając przedstawione na wykresie zależności między VIX i S&P500, możemy dojść do wniosku, że historycznie istotne szczyty, były potwierdzone przez…

[...]

Jest to tylko krótki fragment artykułu
„VIX – indeks strachu” -

- całość znajduje się w Equity Magazine nr.2